叫板纽交所和纳斯达克 背靠华尔街好乘凉的新交易所上线

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周一(9月21日)，一家由华尔街银行、电子交易公司和资产管理巨头贝莱德(BlackRock Inc.)支持的新交易所开业，为纽约证交所(new York Stock exchange)和纳斯达克(Nasdaq Inc.)带来了一个新的低成本竞争对手。

美国会员交易所(MEMX)于美国东部时间早上7点48分进行了首次交易，100股Consolidated Edison的股票以每股73.90美元的价格易手。该交易所最初将处理包括Alphabet Inc.和埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)在内的7只股票的交易。MEMX计划在9月29日将交易范围扩大到所有在美国交易所上市的证券。

交易员和分析师预计，MEMX将成为现有交易所的强大竞争对手。这家总部位于新泽西州的初创公司已经从嘉信理财(Charles Schwab)、Citadel Securities、高盛集团(Goldman Sachs)和Virtu Financial Inc.等公司筹集了1.35亿美元资金。MEMX的支持者预计将把他们的部分交易活动导向MEMX，帮助它起步。

交易公司Headlands Technologies LLC的创始人Matthew Andresen表示:“美国股市很长一段时间没有一个新市场有这么好的成功机会。”

目前近60%的美国股票交易是由三家交易所集团处理的，它们是：洲际交易所(Intercontinental exchange Inc.)旗下的纽交所、纳斯达克和芝加哥期权交易所(Cboe Global Markets)。

MEMX背后的财团是多年来对主要交易所收取的费用感到失望的银行和交易公司。许多华尔街公司说，交易所滥用其在市场上的主导地位，对市场数据和其他关键服务收取过高费用。瑞银董事总经理、市场结构和流动性策略全球主管弗拉德·柯德罗斯(Vlad Khandros)在2019年的一份新闻稿中表示:“当今股票市场的参与者应该拥有一个符合他们利益的创新选择，这就是为什么我们乐于支持推出这一新的交易平台的原因。”摩根大通股票和prime服务全球主管杰森·斯佩尔(Jason Sippel)表示:“我们对数据成本上升一直直言不讳。”“降低数据成本将使我们所有的客户受益。”但三大交易所运营商表示，他们的收费是合理的，并否认滥用了市场权力。

但很多新的交易所往往会失败，因为交易者被吸引到已经有很多其他参与者参与交易的市场，这对现有交易所有利。MEMX希望通过大量的促销定价计划来吸引交易活动。利用现金储备，它将支付更多的回扣，而不是交易费用。这样的策略意味着MEMX将会赔钱，至少在初期是这样，因为它试图建立一个流动的市场。

MEMX执行长Jonathan Kellner在接受采访时表示，“我们准备积极进取，每笔交易都赔钱，以吸引人们参与。”Kellner说，MEMX还将使用从零开始构建的新技术，提供比现有交易所更好的交易平台。MEMX的技术团队包括纳斯达克和Virtu的资深人士。

创立MEMX的初步讨论始于两年多前。从那以后，它吸引了一批华尔街投资者，包括美国银行、花旗集团、E*Trade Financial 、富达投资(Fidelity Investments)、摩根大通、摩根士丹利、道明美国（TD Ameritrade）、瑞银集团(UBS Group AG)、富国银行(Wells Fargo)和高科技交易公司Jane Street Group LLC。

不过，也不能保证MEMX会成功。市场研究公司Greenwich Associates的高级分析师Shane Swanson说，纽交所和Nasdaq等现有证交所可能会采取积极的返点和价格方案来应对，以避免失去市场份额。“这是一个竞争非常激烈的环境，”Swanson说。“其他交易所不会坐视不管。”

MEMX的推出正值美国一系列新证券交易所相继推出之际。其中包括8月底上线的长期证券交易所（Long-Term Stock Exchange）。LTSE得到了一系列硅谷企业家和风险投资公司的支持，该公司计划将那些看重长期战略思维而非实现短期财务目标的公司上市。商周五，期权交易所运营商迈阿密国际控股公司(Miami International Holdings Inc.)计划在其首家美国证券交易所MIAX Pearl Equities挂牌交易。该交易所的定位是与纽交所和纳斯达克竞争的低成本、精通科技的公司。另一家初创公司Dream Exchange的创始人兼首席执行官乔·切卡拉(Joe Cecala)表示，该公司计划明年向美国证券交易委员会(SEC)申请股票交易所身份。Dream Exchange希望成为初创企业的上市场所，重点是少数族裔拥有的企业。