【棉花日报】美棉装运数据表现平平，ICE期棉主力维持高位震荡

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　近期受利好预期以及外盘带动影响，郑棉期货价格重心持续上移。从基本面来看，当前郑棉基本面持稳运行，供应端方面新年度棉花收购工作基本完成，棉花产量方面将显著低于去年同期水平，但大致与前年相当。从仓单方面来看，截至11月18日，新老仓单加有效预报总量仅约17.3万吨，当前实盘压力整体较小。需求方面整体维持稳中偏弱的格局，纯棉纱市场交投较前半月有进一步转弱迹象，各地市场成交气氛都较平淡。价格方面，小幅阴跌态势。

　　■【价差结构与套利分析】

　　11月18日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-873元/吨，价差较上个交易日下跌16元/吨。

　　11月18日收盘，郑棉2201-2205合约价差为640元/吨，价差较上一交易日下跌65元/吨。

　　11月18日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1850元/吨，价差较上个交易日减少130元/吨；ZCE2201-ICE2203合约盘面价差5365元/吨，价差较上一交易日下跌266元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至11月18日郑棉仓单量3305张（约14.2万吨），较前一日增加365张（1.6万吨）效预报量为730张（3.1万吨），较上一交易日减少306张（1.3万吨）仓单及有效预报总量共17.3万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价133美分/磅，印度S-6 1/8到港价123.65美分/磅，巴西M到港价132.7美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0.2-1美分/磅。据美国农业部发布的美棉出口数据显示，截至11月11日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约31003吨，较前一周增加7%，但较近四周平均减少46%；装运2021/22 年度陆地棉17667吨，较前一周减少11%，但较近四周平均减少24%。本年度美棉装运数据一直表现平平，显著落后去年以及前年同期水平。隔夜ICE期棉03合约小阴报收115.36美分/磅，期价较上一交易日下跌2.07美分/磅，跌幅为1.76%。从技术面来看，绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标较前期有所转弱。

　　近期受利好预期以及外盘带动影响，郑棉期货价格重心持续上移。从基本面来看，当前郑棉基本面持稳运行，供应端方面新年度棉花收购工作基本完成，棉花产量方面将显著低于去年同期水平，但大致与前年相当。从仓单方面来看，截至11月18日，新老仓单加有效预报总量仅约17.3万吨，当前实盘压力整体较小。需求方面整体维持稳中偏弱的格局，纯棉纱市场交投较前半月有进一步转弱迹象，各地市场成交气氛都较平淡。价格方面，小幅阴跌态势。

　　郑棉主力01合约冲高回落十字阴星报收21840元/吨，期价较上一交易日上涨10元/吨，涨幅为0.05%。持仓减少5577手，至43.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示偏空、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标较前期有所转弱。

　　■【交易建议】

　　01合约处于历史高价区内，前期在21000元/吨以下，入场的多单继续持有。（仅供参考）