香港交易所中金碳期货etf介绍

编辑

中金公司发行的中金碳期货ETF今日在香港交易所挂牌，为首家碳期货ETF，追踪ICE EUA碳期货指数（额外回报），该指数主要计量一篮子欧盟碳排放配额（EUA1）期货合约长仓的表现，具体投资原则是管理人采用全面复制策略，透过直接投资于组成指数的所有ICE EUA期货合约（“EUA期货合约”）（其比重大致与该等EUA期货合约在指数所占的比重相同），让子基金紧贴指数的表现（“全面复制策略”）。

碳期货是指在固定的交易场所，由交易双方约定好的未来某一确定时间和确定地点，购买或者卖出碳排放权的标准化合约。碳期货价格与碳现货价格的波动周期高度相符，现货价格波动越强烈，交易者的避险情绪和投机意识越强，碳期货交易越活跃。与传统期货一样，碳期货也具有风险规避、价格发现、资产配置三大职能。对于投资者而言，碳期货也具有大众投资、双边套利等作用。

中金香港资管董事总经理林宁表示：“该ETF彰显了我们致力于开发气候主题投资产品的决心以及我们开发创新型投资产品的能力。投资者可通过该ETF参与世界上最大、流动性最好、交投最活跃的碳市场。同时，由于碳资产与其他资产的回报相关性较低，投资于该ETF是实现多元化投资的绝佳选择。”该ETF的推出标志着长期致力于为投资者提供全方位资产管理产品和服务的中金香港资管达成了另一个里程碑。这是中金香港资管的伞形单位信托架构“中金基金系列”下的第五只ETF。

欧盟碳排放配额（EUA）简单地说就是欧盟国家的许可碳排放量。欧盟所有成员国都制定了国家分配方案(NAP)，明确规定成员国每年的二氧化碳许可排放量(与《京都议定书》规定的减排标准相一致)，各国政府根据本国的总排放量向各企业分发碳排放配额。如果企业在一定期限内没有使用完碳排放配额，则可以出售；一旦企业的排放量超出分配的配额，就必须从没有用完配额的企业手中购买配额。在丰富的碳排放交易产品中，EUA现货和EUA期货是最主要的交易产品，EUA现货作为基本履约单位是碳市场运行的基础，EUA期货作为金融衍生品具有重要的价格发现与风险对冲功能。两者的价格与成交量代表了欧盟碳交易市场的繁荣程度，其走势也是欧盟碳市场发展变化的重要体现。

香港交易所交易所买卖产品主管罗博仁表示，气候变化及减碳是全球投资者越来越重视的议题。碳期货ETF在香港市场的推出，不但为投资者提供崭新机遇，让他们以更便捷及具成本效益的方式参与碳排放市场，也为香港的ETF产品生态圈增添活力。投资者对环境、社会和企业管治(ESG)的关注日增，推动香港上市ESG ETF资产的稳健增长。

2021年12月，内地及香港两地证监会联合公告，已就ETF纳入互联互通标的整体方案达成共识。下一步，沪深港交易所及中国结算将抓紧做好ETF纳入标的相关的业务和技术准备工作，包括修改相关规则并公开征求意见，预计需要6个月左右准备时间。届时境内投资者将可以通过“ETF通”参与联交所的碳期货投资。

我国第一只ETF是在2004年年底成立的，在2004-2006年间成立了五只ETF，当时成立的这五个ETF中有四个是宽基产品，有一个是策略类的；2007-2009年经历了一段停滞时期，2012年推出了首只T+0模式跨市场ETF，之后一年还出了一些其他品类的ETF如：商品类的ETF、债权类的ETF和跨时区ETF，开始进入ETF的百花开放年代，经历过2015年股灾之后分级基金很快开始衰落下去，2016年陆续开始上市行业ETF：证券ETF和军工ETF，直至2018年发行的科技类ETF，2019年反过来又推出周期类的ETF，开始进入行业和主题大放异彩的发展阶段，基金的规模近两年呈现大爆发的趋势。

目前全国碳排放权交易市场依托于上海环境能源交易所开展交易，已经在全国碳现货交易中形成了相对成熟的流程，但仍主要沿用试点碳市场的交易规则与流程。在未来地方碳排放权交易市场逐步纳入全国碳排放权交易市场的趋势下，地方试点形成的交易流程与规则不一定适用于全国范围的交易主体，需要进一步完善，从而为全国碳市场的运行提供更有力的保障。

在交易流程方面，《碳排放权交易管理规则（试行）》对上海环境能源交易所进行了全面的规定，但是上海环境能源交易所并未给出全国碳排放权交易市场的完整交易流程。对比欧盟碳排放交易体系，上海环境能源交易所在清算阶段的程序中并未充当中央清算机构，未作为买方卖方的交易对手。因此未来需要完善全国碳交易所的整体交易流程，降低交易主体的交易风险，保障碳交易市场平稳运行。在刚刚闭幕的两会上全国政协委员中国石化党组成员、副总经理李永林建议，尽快明确其他行业纳入全国碳市场时间点及配额总量分配原则，开放机构及个人投资者进入全国碳市场并降低其入市门槛，探索推出碳期货、碳期权等金融工具的可行性。