2023年3月16日13:55 CST 更新
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG, CSGN.EB, CS)的股票大幅下跌，这令欧洲的银行业监管面临考验。
据知情人士称，瑞信周三的崩跌促使欧洲央行官员周三联系了受其监管的多家银行，询问它们对瑞信的敞口情况。
根据Dow Jones Market Data的分析，瑞信股价在周三早盘下跌31%后，投资者对危机蔓延的担忧助推了市场的大跌，欧洲银行股的市值蒸发了近750亿美元。
欧洲和英国的监管机构在2008年金融危机后制定了严格的金融政策。2008年的危机给欧洲带来了长达十年的金融和政治动荡。
相关监管措施中，最主要的规定是要求银行提高资本水平，并减少依靠债务来为它们的业务和增长提供资金。分析师说，如今这些措施使银行处于较2008年时更好的状态，能更好地抵御危机。
但总部位于日内瓦的Bank Syz的首席投资官Charles-Henry Monchau表示，投资者仍忧心于欧洲银行之间的紧密联系。这种联系带来一种风险：一家机构崩盘可能拖垮其他机构。
“总是会有一些连锁反应，”Monchau说。“我们在以往的金融危机中看到，一开始会是一家较弱的机构影响一家大机构，大机构又影响其他所有机构。所以我认为这是市场恐慌的一个原因。”
硅谷银行上周倒闭后，在本周三之前，欧洲银行股的总体表现好于美国同类股票。但瑞士信贷股价周三大幅下跌，根据可追溯到1985年的数据，该股创下有记录以来最大单日跌幅，这引燃了新的担忧：该地区可能无法在银行业压力下全身而退。
周三下午，瑞士监管机构表示，如有必要，将向瑞士信贷提供流动性。此消息传出后，瑞士信贷在美国上市的的美国存托凭证(ADR)回升，但当日仍下跌14%。
分析师表示，从几个方面来看，欧洲银行业的稳定性似乎强于美国银行业。分析师称，与美国银行业相比，欧洲银行业的资产中随时可供支配的现金更多，可在紧急情况下迅速出售的资产也更多，也不那么容易受到利率异常剧烈波动的影响。
2008年金融危机之后，美欧监管机构要求各银行持有一定水平的高流动性资产，即可以在不造成价格大跌的情况下迅速出售的现金或证券。这些资产包括储存在央行的资金或短期政府债券，如3个月期美国国债。
银行被要求持有足够的流动资产，以在大量客户突然挤兑等危机期间，有能力完全满足一个月的预估现金需求。这样，这些银行就能符合所谓的流动性覆盖率不低于100%的法律标准。
根据Autonomous Research的数据，欧洲银行业的流动性覆盖率也远高于美国银行业。该机构分析了摩根大通公司(JPMorgan Chase &Co., JPM)、美国银行(Bank of America Corp., BAC)、花旗集团(Citigroup Inc., C)等11家美国大型银行以及汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, HSBC)、巴克莱集团(Barclays PLC, BCS)和瑞银集团(UBS Group AG, UBS)等33家欧洲银行的第三和第四季度数据。
Autonomous在本周的一份报告中表示，在欧洲，银行的平均流动性覆盖率为165%，而美国的银行平均流动性覆盖率为118%。
分析师们说，从几个方面来看，欧洲的银行似乎比美国的贷款机构更稳定。
图片来源：Nathan Laine/Bloomberg News
此外，由于2018年美联储监管机构针对资产规模在2,500亿美元以下的银行做出了一项监管调整，一些美国的地区性银行免受这项流动性规定的约束。硅谷银行就是其中之一。
穆迪(Moody's)表示，与此同时，欧洲银行持有的债券比美国的银行要少，因此不那么容易受到利率波动的影响。过去一年来，美联储和其他央行为抑制通货膨胀大举加息，加息幅度之大为历年来所罕见，已经令债券和固息证券贬值，这是引发投资者对硅谷银行资产价值担忧的一个因素。
根据穆迪的数据，政府和机构发行的证券占到欧元区银行证券持有量的40%，但在美国的银行中这一比例达到了80%。
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发表于 2023-3-16 16:06:10